美国外资投资委员会2021年审查总数或增长50% 英国律所点明三大最显著变化

21世纪经济报道记者胡天姣 北京报道  拜登当选美国总统已经一年，正如预期，美国外资投资委员会（CFIUS）继续存在，其内部系统进行了更新迭代；欧盟委员会11月发布的关于筛选进入欧盟的外国直接投资(FDI)的年度报告显示，采取FDI筛选机制的国家已由2017年的11个成员国升至18个（截至2021年7月1日）。

欧美加紧对外商投资的审查，欲进入美欧等市场的外资需要了解后续趋势。总部位于英国伦敦的律所富而德(Freshfields Bruckhaus Deringer)，其亚洲反垄断业务联席主管Alastair Mordaunt在近期举行的外商投资观点透视媒体发布会中称，欧美对外商直接投资的审查力度从紧、更多辖区引入审查制度、大多辖区内审查的案件与活跃程度的提升为当下最显著的三大变化。

富而德反垄断业务合伙人Aimen Mir补充称，美国CFIUS在过去这一年保持了非常活跃的工作状态，审查案件的总数量增加约50%。

根据富而德同期发布的报告，虽然中国公司在美直接投资总额相对较低，但CFIUS审查仍在持续。例如，CFIUS会继续主动地接触长期停滞、未通知CFIUS的中国投资，在某些情况下要求提交通知，并实施关闭后缓解措施。

“一方面是因为美国的公司并购数量有所增加，另外一方面是CFIUS本身在过去两年所掌握的资源也越来越多。”Aimen Mir说，根据CFIUS2020年披露的年报，申请案件涉及最多的为日本、加拿大、英国、中国。因此，CFIUS也在继续观察来自这些国家的投资，或有关系的投资，以判断交易会否影响美国的国家安全。

报告称，更多的监管改革还在进程中。比如，美国国会已经提出一系列修改CFIUS的提案，包括授予该委员会审查涉及敏感个人数据的交易。

“即使没有来自中国直接或间接的投资，但如果投资者在中国拥有大量业务，这样的交易同样也受到关注。” 报告显示，CFIUS定期审查涉及美国敏感技术的交易，以评估外国投资者的研发关系、合资企业、制造活动、销售活动，甚至其对中国市场的整体依赖，是否可能导致美国敏感技术向中国转移的风险。CFIUS对任何与中国联系的交易将愈发关注。

至于美国的CFIUS审查，出于国家安全的理由是不是有泛化的倾向，Aimen Mir认为，所谓“国家安全”的概念在过去几年涵盖的范围越来越广。在美国，有很多关于“国家利益”、“国家经济利益”、“国家安全”等概念的异同的讨论。但过去两届美国政府一直主要将经济安全视为国家安全，因此，在此期间的涉及国家安全的外商审查，经济因素的考量占比更大。而这也是因为全球经济结构于过去十年间发生了很大变化。

“之前在政府机构工作时，我与多国政府机构有过很多关于所谓‘国家安全’的讨论。”Aimen Mir补充说，实际上，欧洲对“国家安全”概念的解读在很长时间内相对狭义，美国相对宽泛一些。然而过去几年中，美国和欧洲关于所谓“国家安全”的解读正在趋同，这也从另一个角度解释了CFIUS更为积极的原因。

Aimen Mir表示，CFIUS一直以来的观点是，关于是否涉及“国家安全”的评估应该基于每一个交易的具体情况。因此，CFIUS的权限与关注点并不仅仅存在于某一个具体的行业。但在近几年间，涉及关键技术、关键基础设施和敏感个人数据等领域确实受CFIUS关注较多，并且目前看，对这些领域的关注未来只会增加，尤其是在一些具体措施和方法已成为法律约束的情况下。

据富而德估测，美国外国投资委员会今年审议的申请将比去年多出40%-50%。“我们的总体评估是，委员会对每项交易都进行了更深入的研究。委员会还非常积极地传唤那些没有自愿申报的交易，其中不少是与中国有关的交易。”

美国外资投资委员会（CFIUS）是一个联邦政府委员会，由11个政府机构的首长和5个观察员组成，美国财政部长担任委员会主席。CFIUS的代表们来自包括国防部、国务部以及国土安全部等，对可能影响美国“国家安全”的外商投资交易进行审查。

（作者：胡天姣 ）

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